建邦基金探索私募股權(quán)突圍之路（引題）
合規(guī)經(jīng)營 產(chǎn)融結(jié)合 助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級（主題）
中國私募基金行業(yè)多年來風雨兼程，如今已經(jīng)成為中國資本市場體系中的重要組成部分。隨著從嚴監(jiān)管，真正優(yōu)秀的機構(gòu)將為國家技術(shù)創(chuàng)新作出貢獻。
私募基金來應該如何突圍，如何助力企業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換？就此，河北建邦股權(quán)投資基金管理有限公司(以下簡稱建邦基金)董事長羅鳳燕發(fā)表了自己的觀點。
■監(jiān)管之路 私募基金管理愈嚴
2018年，是一個足以寫入中國私募基金行業(yè)編年史的年份。
當年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局正式印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》，被市場成為資管新規(guī)。
自此我國對私募行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則越來越健全，監(jiān)管條款也越來越細化。市場普遍認為，資管新規(guī)的發(fā)布也意味著私募基金已經(jīng)是國家認可的標準化金融產(chǎn)品，可以名正言順地與正規(guī)持牌金融機構(gòu)同臺競技了。
“資管新規(guī)的實施顯示出監(jiān)管機構(gòu)規(guī)范發(fā)展私募基金業(yè)的決心與信心，為私募基金良性規(guī)范發(fā)展帶來一份重大政策紅利�！苯ò罨鸲麻L羅鳳燕說，資管新規(guī)對私募基金的金融機構(gòu)地位進行了確認，也進一步規(guī)范了私募機構(gòu)的經(jīng)營行為，更有利于推動私募行業(yè)的健康、穩(wěn)健發(fā)展，有利于行業(yè)的做大做強。
可以說，私募基金行業(yè)近些年取得迅猛發(fā)展，也成為資本市場的重要主力軍，從嚴監(jiān)管，加強監(jiān)管是從法律上根本解決行業(yè)發(fā)展問題的內(nèi)因。
■破局之路 合規(guī)經(jīng)營配合國家政策
近年來，私募基金尤其是股權(quán)創(chuàng)投基金快速發(fā)展，成為直接融資的重要工具，為創(chuàng)新資本形成提供了有力支撐。截至今年二季度末，在中國基金業(yè)協(xié)會登記私募基金管理人24304家，備案基金77722只，管理資產(chǎn)規(guī)模達13.33萬億元。
2015年~2019年，私募行業(yè)管理人、基金數(shù)量、管理規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。
羅鳳燕說，私募基金持續(xù)壯大可以直接增加社會融資，對經(jīng)濟發(fā)展起一定的刺激作用，而且私募基金擅于投資股權(quán)領(lǐng)域，對新經(jīng)濟發(fā)展注入鮮活的資金優(yōu)勢，不斷擴大新經(jīng)濟發(fā)展的速度，對社會經(jīng)濟的正面影響非常明顯。
“私募資金最突出的特點是直投，直投可以為企業(yè)避免亂使用杠桿�！绷_鳳燕介紹說，私募基金是股權(quán)投資，是要成為企業(yè)的戰(zhàn)略股東，因此不會惡意使用
金融杠桿，而是通過金融辦法扶持企業(yè)成長。
這也順應了國家扶持中小企業(yè)成長的政策。
“私募基金與中小企業(yè)之間有特別的切合的點，與孿生兄弟似的，這對兄弟可以在同一個軌道上快步跑。”羅鳳燕說，隨著私募基金逐漸規(guī)范化的持牌經(jīng)營，這個行業(yè)必將成為銀行、信托、公募基金等“國家隊”的有效補充，幫助中小企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的同時，也做強做大自己。中小企業(yè)的快速成長，也會為私募基金帶來豐厚回報。
羅鳳燕也指出，在助力中小企業(yè)發(fā)展的同時，私募基金需要繃緊合規(guī)經(jīng)營的弦。“中國證券投資基金業(yè)協(xié)會近日透露將發(fā)布新版《備案須知》，將明確私募基金備案總體性要求和字母證券、股權(quán)基金備案具體要求。”羅鳳燕認為，私募基金業(yè)在2014年~2016年完成一次洗牌后，此次將是又一次洗牌，私募基金門檻或?qū)⑻岣摺?
■轉(zhuǎn)型之路 支持中小企業(yè)跨步成長
從2008年開始，建邦基金開始進行從事股權(quán)投資，最開始主要發(fā)行針對房地產(chǎn)的信托基金。2012年開始，建邦基金逐步轉(zhuǎn)型投資高科技企業(yè)，關(guān)注方向轉(zhuǎn)向了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。
羅鳳燕說，從大形勢上來說，私募基金在培育新的經(jīng)濟增長點、促進新舊動能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)升級方面發(fā)揮了積極作用，已經(jīng)發(fā)展成為支持實體經(jīng)濟和助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要力量。
“從2012年開始投資方向的轉(zhuǎn)變對建邦基金而言，是一次轉(zhuǎn)型升級�！绷_鳳燕說，改革開放以來發(fā)展最快的中小企業(yè)，要從眾多的中小企業(yè)中選出優(yōu)質(zhì)、成長性好的標的，對建邦基金是一種考驗。
多年來，建邦基金風控團隊錘煉了選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獨門絕技。堅守選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的核心理念，堅持完整、嚴謹?shù)男袠I(yè)研究和盡職調(diào)查等科學方法尋找、篩選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在與機構(gòu)、企業(yè)的接觸中更多地發(fā)掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，建邦基金設計了一整套篩選優(yōu)質(zhì)項目的科學標準。羅鳳燕認為這套標準是建邦基金選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進入項目庫的“七條軍規(guī)”。
“目前建邦基金所投的項目都處于穩(wěn)步增值之中，公司的估值也隨之不斷上漲。”羅鳳燕說，作為河北本土的私募基金，建邦基金將堅持投資中小企業(yè)，配合國家產(chǎn)業(yè)政策，助力中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
■未來之路 產(chǎn)融結(jié)合支持新興產(chǎn)業(yè)
實體經(jīng)濟是肌體，金融服務是血脈。要讓中小企業(yè)獲得持續(xù)的發(fā)展動力，并不斷成長，成為區(qū)域甚至行業(yè)的引領(lǐng)者，離不開具有孵化性與助力性的資本加持。
近年來，建邦基金始終堅持立足于產(chǎn)融結(jié)合。
“目前，中國經(jīng)濟處于調(diào)整期，這恰恰是建邦基金深度參與產(chǎn)融結(jié)合的機會。眼下我們反而對一些機會看得更加明白，也能夠深度去布局一些產(chǎn)業(yè)。”羅鳳燕說，“目前部分的中小企業(yè)都感覺到了經(jīng)營困難，既有成本的壓力，也有資金的壓力，更需要私募基金的支持�！�
羅鳳燕說，私募基金對于中小企業(yè)的支持不僅是資金支持，還能夠幫助中小企業(yè)在如今的經(jīng)濟形勢下實現(xiàn)上下游并購，實現(xiàn)彎道超車。
2017年，建邦基金成為冀財基金旗下城建子基金的管理人，2018年入選山東省濱州市濱城區(qū)政府投資基金管理服務機構(gòu)。今年建邦基金與保定市財政局、金保投資基金有限公司共同出資設立混合所有制基金管理公司，助力保定企業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級，服務保定城市建設和經(jīng)濟發(fā)展。
目前，建邦基金正在與河北省冀財基金申請成立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金。
“建邦基金所做的這些努力，就是為了助力優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，最終實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的目標�！绷_鳳燕說，這些基金投出去，我們就要負戰(zhàn)略股東的責任，幫助企業(yè)解決市場、管理等問題，實現(xiàn)私募基金募、投、管、退每個環(huán)節(jié)的職責，幫助中小企業(yè)企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、做大做強。
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