13萬億大時(shí)代
私募行業(yè)的發(fā)展正在迎來新階段。
據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截止至8月底，私募基金管理人已有24191家，管理規(guī)模已達(dá)12.8萬億，寓意著私募基金接近13萬億大時(shí)代。
通過數(shù)據(jù)顯示，2015年1月，私募基金管理規(guī)模僅為2.63萬億元，在2015年3月、7月和12月就分別突破3萬億、4萬億和5萬億。此后幾乎每三四個月就再上萬億臺階。近半年，私募基金管理規(guī)模增加2萬億元，連續(xù)突破10萬億、11萬億和12萬億大關(guān)。
在這12.8萬億之中，股權(quán)和創(chuàng)投又占到私募基金管理規(guī)�？傤~的60%以上。數(shù)據(jù)表明，2018年1月，我國證券類、股權(quán)+創(chuàng)投和其它的私募基金管理規(guī)模分別為26021億元、72719億元和21353億元，占比分別為21.67%、60.55%和17.78%。而截止至2月底，股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人已增至13682家，單月增加151家，備案的基金為28344只，單月增加897只。而8月的數(shù)據(jù)顯示，私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金仍然處于增長態(tài)勢，前者的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7.5萬億元，后者環(huán)比增長了1.5%�？梢�，股權(quán)投資基金已在迅速擴(kuò)增，成為拉動私募基金成長的重要因素。
回顧私募基金的發(fā)展，經(jīng)過20多年的積累和發(fā)展，中國股權(quán)資本市場已經(jīng)日益成熟，相關(guān)監(jiān)管制度也日趨完善，中國資本市場基本完成頂層設(shè)計(jì)和制度建設(shè)，時(shí)至今日，中國已躋身第二大股權(quán)投資市場。
私募資產(chǎn)配置功能深化
9月10日，醞釀已久、定位于以FOF形式開展跨資產(chǎn)類別投資的私募資產(chǎn)配置基金管理人登記，正式在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱中基協(xié)）的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺開放申請。
中基協(xié)日前在《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（十五）》（下稱《問題解答》）中提出了申報(bào)私募資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)需滿足的”二選一”的條件——即旗下機(jī)構(gòu)中至少一家已經(jīng)成為中基協(xié)普通會員；或旗下機(jī)構(gòu)中至少包括一家在中基協(xié)登記三年以上的私募基金管理人近三年管理規(guī)模年均不低于5億元，且已經(jīng)成為中基協(xié)觀察會員。同時(shí)，中基協(xié)還就私募資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)設(shè)立的運(yùn)營時(shí)間、高管配備，產(chǎn)品的起募金額、杠桿等提出諸多約束。
獲悉，部分商業(yè)銀行與第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)已經(jīng)就申報(bào)私募資產(chǎn)配置著手準(zhǔn)備材料，同時(shí)更多機(jī)構(gòu)也在對資產(chǎn)配置的管理人才進(jìn)行搜羅和培養(yǎng)。
雖然中基協(xié)已通過產(chǎn)品類型方式為資產(chǎn)配置投資“正名”，但業(yè)內(nèi)仍然呼吁約束資產(chǎn)配置投資相關(guān)上位辦法的出臺，以進(jìn)一步明確資產(chǎn)配置類投資的行為邊界。
在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著私募資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，私募基金的發(fā)起主體角色與投資功能，也在得到進(jìn)一步的延伸。
一方面，資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)會引導(dǎo)私募市場前端出現(xiàn)規(guī)模更大的配置盤，并推動私募行業(yè)管理規(guī)模整體擴(kuò)容，據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年8月底私募基金管理規(guī)模已逼近13萬億元；另一方面，監(jiān)管層對私募基金的監(jiān)管也在強(qiáng)化，而目前不少私募機(jī)構(gòu)也在對自身的不規(guī)范問題進(jìn)行整改。
另外，監(jiān)管層亦曾就包括私募流動性基金等在內(nèi)的更多類型進(jìn)行過研究，不排除未來或有更多私募管理類型出現(xiàn)。而伴隨著產(chǎn)品種類的豐富、行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)容以及監(jiān)管治理的不斷規(guī)范，私募行業(yè)無疑已經(jīng)駛?cè)肓艘粋�新的周期。
房地產(chǎn)乏力
投資者轉(zhuǎn)投私募基金的懷抱
同時(shí)，近幾年房地產(chǎn)的乏力，數(shù)據(jù)是最好的展現(xiàn)，拿河北省為例，1-8月我省商品房銷售額同比下降22% 待售面積同比降28.5%。
《2018年1-8月份全省房地產(chǎn)開發(fā)和銷售情況》發(fā)布，從數(shù)據(jù)中不難看出房地產(chǎn)開發(fā)投 資、商品房銷售面積、商品房銷售金額等指標(biāo)數(shù)據(jù)均下滑。
1-8月份，我省房地產(chǎn)開發(fā)投 資2905.8億元，同比下降9.3%，其中住宅開發(fā)投 資2255.2億元，同比下降7.1%；辦公樓開發(fā)投 資114.6億元，同比下降21.8%；商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投 資306.6億元，同比下降26%。
1-8月份，我省商品房銷售面積2581.4萬平方米，同比下降24.7%，其中住宅銷售面積2375.3萬平方米，同比下降21.7%；辦公樓銷售面積32萬平方米，同比下降29.6%；商業(yè)營業(yè)用房銷售面積112.6萬平方米，同比下降56.1%。
1-8月份，我省商品房銷售額1875.6億元，同比下降22%，其中住宅銷售金額1709億元，同比下降17.8%；辦公樓銷售金額30.6億元，同比下降41.8%；商業(yè)營業(yè)用房銷售金額108.4億元，同比下降54.5%。
1-8月份，我省商品房待售面積886.2萬平方米，同比下降28.5%，其中住宅銷售面積606.3萬平方米，同比下降28.3%；辦公樓銷售面積10.8萬平方米，同比增長2.6%；商業(yè)營業(yè)用房銷售面積80.9萬平方米，同比下降36.6%。
許多投資者也紛紛轉(zhuǎn)投人私募基金的懷抱，有私募機(jī)構(gòu)表示，在近期發(fā)行的私募基金中，有不少認(rèn)購者就是從房地產(chǎn)撤下的投資者，而他們經(jīng)過多方考量，也普遍將私募基金視為非常合適的替代選擇。而在眾多私募產(chǎn)品中，股權(quán)成為了投資者們普遍偏愛的模式，具體原因大致有以下幾點(diǎn)：
一、市場規(guī)范、選擇多元化
有消息稱，從2017年開始的未來5年，預(yù)計(jì)將有3000家以上的公司上市，這是個數(shù)字是原來25年的總和，意味著市場將更加規(guī)范，投資者利益將得到最大保護(hù)，股權(quán)投資選擇也將更加多元化。
二、符合市場改革
拓寬企業(yè)融資渠道和降低企業(yè)融資成本一直是國內(nèi)金融市場改革的重點(diǎn)，當(dāng)前國內(nèi)的股權(quán)市場恰恰很好的滿足了這兩點(diǎn)，同時(shí)又激活了市場中的閑置資金，大大的提高了當(dāng)前市場的資源優(yōu)化配置效率。
三、千里馬與伯樂
千里馬遇到伯樂才能是千里馬，伯樂識別到千里馬也才能成為萬人仰慕的伯樂，二者成就關(guān)系是相輔相成的。而股權(quán)投資實(shí)際上就是一場千里馬與伯樂相遇的故事：
孫正義在1990-2010年日本"失落的20年"期間，選擇了中國，作為創(chuàng)業(yè)投資投資馬云的阿里巴巴。2000年他以2000萬美元投資，到2015年阿里巴巴紐交所上市市值達(dá)到588億美元，漲幅近3000倍，一躍成為日本首富。
股權(quán)投資實(shí)際上是在分享企業(yè)家的智慧和成果。企業(yè)家是國家最閃耀也是最稀缺的資源之一，投資者如同伯樂，如果通過股權(quán)投資找到了擁有“千里馬”特質(zhì)的企業(yè)家，將意味著自己能伴隨企業(yè)家巨人一起成長，也將意味著自己的財(cái)富會得到質(zhì)的增值改變。而過去數(shù)年來，不難發(fā)現(xiàn)，快速崛起的各種互聯(lián)企業(yè)、科技企業(yè)背后都有著各路資本的身影，尤其是股權(quán)投資資本。
建邦基金作為京津冀地區(qū)私募股權(quán)投資的代表，始終堅(jiān)守自身專業(yè)眼光和科學(xué)研判，在全國范圍內(nèi)甄選名副其實(shí)的“千里馬”項(xiàng)目。建邦基金先后投資了潤農(nóng)節(jié)水、一森園林和三英精密等優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)。其中，2015年早期參與項(xiàng)目潤農(nóng)節(jié)水在1年半后股價(jià)翻番并申報(bào)IPO停牌，投資人獲得了約20%的投資收益，目前浮盈2.6倍。一森園林和圣泉集團(tuán)投資兩年給建邦基金的投資人帶來了100%以上的回報(bào)，科安達(dá)、久日新材等項(xiàng)目也表現(xiàn)喜人。
選對伯樂，選對千里馬，讓你的財(cái)富征程旗開得勝，馬到成功！
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